【财经分析】埃及央行为何决定维持埃镑利率不变？

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据埃及金字塔在线网站7月10日报道，7月9日晚，埃及央行货币政策委员会决定将关键利率维持在当前水平。



隔夜存款利率、隔夜贷款利率以及央行主要操作利率分别维持在19%、20%和19.50%。

贴现率也维持在19.5%。这一决定反映了委员会对近期通胀形势的评估以及自上次会议以来的展望。

在全球范围内，受地缘政治紧张局势、贸易政策持续不确定性以及全球需求疲软的制约，经济活动增速持续放缓。

尽管许多经济体的通胀率有所下降，但通胀压力依然存在，只是程度有所不同，这促使各国央行继续奉行审慎的货币政策，并根据各国的经济状况进行调整。

就大宗商品市场而言，能源价格在经历了冲突爆发后的近期高点部分回落后，近期在不确定性加剧的情况下出现上涨。

与此同时，农产品价格走势分化，反映出不同市场供需状况的差异。

因此，全球经济前景依然易受风险升级的影响，尤其是区域冲突加剧、金融环境收紧以及供应链中断等风险。

实际GDP增速略有放缓

就国内经济状况而言，埃及中央银行对2026年第二季度的初步预测显示，实际GDP增速将略有放缓，这反映出地区冲突对经济活动的负面影响。此前，2026年第一季度实际GDP增速已小幅下滑至5.0%。

因此，埃及中央银行预计2025/26财年实际GDP增速平均约为5.0%，产出仍低于其最大产能，但预计到2027年上半年将逐步接近这一水平。

因此，目前的产出缺口趋势表明，短期内需求侧通胀压力将保持有限。关于通胀方面，2026年6月年度总体通胀率降至14.3%，月度通胀率显著下降至-0.4%。

年度核心通胀率小幅上升至14.3%，反映出不利的基数效应，尽管其月度增速较上月放缓至0.3%。

总体通胀率和核心通胀率均低于往常水平，反映出此前季节性冲击的逐渐消退。

未来通胀展望

关于未来预期，埃及中央银行预计，到2026年第三季度，年度总体通胀率将加速上升，但增速将低于货币政策委员会在2026年5月会议上的预测。

这一预期得益于有利的汇率市场走势和通胀压力的普遍缓解。这些进展应有助于缓解2026年第三季度不利的基数效应。

此后，预计通胀将逐步下降，在2027年下半年降至个位数，并接近7%的目标水平（±2个百分点）。这一通胀预期将得到适度紧缩的货币政策的支持，从而确保中期内通胀预期的稳定。

然而，通胀预期仍面临上行风险，尤其是地区冲突升级，这可能会削弱近期风险指标的改善，并加剧不确定性。

【注】报道编译自阿拉伯语原文，仅供参考，请以原文为准。
编译：张爽
来源：金字塔在线